19家化妆品上市公司2020财报解析：线上完胜线下

　　近日，各大化妆品上市公司相继发布了2020年的成绩单，有的公司一年亏了40多亿元，比营收还多；有的虽然也亏了20多亿，但营收却增长了72.6%；也有的公司营收和净利润双双大增。

　　中国美妆网对19家上市的本土化妆品公司财报进行了整合和分析，发现疫情不仅对这些公司的经营情况造成了很大的影响，而且进一步拉大了线上渠道和线下渠道的差距。

　　营收下滑的企业中有89%以线下渠道为主导

　　在这19家上市企业中，有9家的营收出现了负增长，占比接近一半，其中下滑最严重是广州浪奇，营收减少了72.4%。而且在这些营收下滑的企业中，有8家是以线下渠道为主导，占比达到了89%。唯一的一家线上企业是壹网壹创，其营收下滑的主要原因是此前的大客户百雀羚收回了代运营权。

　　相比于线下渠道的惨淡，线上渠道则成了企业的主要增长动力。像逸仙电商、水羊股份、贝泰妮这样的线上美妆品牌公司，以及宝尊电商、丽人丽妆、若羽臣等线上代运营公司都获得了高速的增长。其中完美日记母公司逸仙电商的营收增幅更是达到了72.6%，并在2020年完成了超50亿元的营收；而御泥坊母公司水羊股份的营收增长也超过了50%，融易资讯网（www.ironge.com.cn），年营收达到37.15亿元。

　　不仅是这些线上企业，在那些以传统线下渠道为主的企业中，线上渠道的增长也远远高于线下渠道。比如上海家化的营收虽然下降了7.4%，但线上渠道却增长了15.2%，并贡献了29.76亿元营业收入；丸美股份的线上渠道增长了17.6%，而线下渠道则下滑了20%。

　　即便是在线下渠道比较强势的日化品牌企业中，线上渠道也在不断缩小差距。比如在2020年，拉芳家化在线上渠道的营收占比只有22.6%，但同比增长了80%，而商超渠道则下降了32.9%；蓝月亮线上渠道的营收同样增长了13.4%，并首次超过线上渠道，营收占比达到了53.9%，而线下渠道则下滑了18.2%；另外朝云集团在线上渠道同样录得了92.8%的营收增长。

　　近5年美妆品牌线上渠道占比不断攀升

　　对于这些曾经崛起于线下渠道的本土美妆品牌来说，线上渠道占比不断上升，线下渠道逐渐势弱的情况不仅发生在疫情期间，而是过去几年的常态。

　　中国美妆网整理了珀莱雅、丸美股份、上海家化近5年的营收情况发现，这3家企业在线上渠道的营收占比已经连续5年录得正增长。其中珀莱雅在2019年，线上营收首次超过线下，到了2020年，其线上营收占比高达70%；丸美股份则是在2020年线上渠道占比首次超过50%；而上海家化在2020年的营收占比也达到了42.3%。

　　线下零售企业谋求在线上破局

　　当线下渠道不景气，品牌方或许还能通过在其他渠道的经营，维持业绩的稳定。但对于线下零售企业以及线下渠道的代理商来说，则没有多少退路。而且线下渠道的寒冬已经延续了好几年，只不过疫情让其雪上加霜。

　　从屈臣氏在中国市场近5年的表现来看，2016-2019年虽然营收都有增长，但增长幅度并不大，而且其中有三年时间的同比店铺销售都是负增长，说明营收增长主要来源于店铺数量的增加。2019年同比店铺销售好不容易恢复到正增长，却在2020年遇到了疫情，不仅营收下滑了19%，同比店铺销售更是下降了21.8%。

　　为了对抗疫情的影响，屈臣氏也尝试了通过微信公众号、企业微信、屈臣氏云店、屈臣氏值得拼和直播等途径，在线上渠道进行突围，并取得了一定的成绩。据其财报显示，2020年屈臣氏（中国区）网上销售额同比增长了123%。但体量还太小，没办法扭转整体亏损的趋势。

　　同为代理，线上、线下不同命

　　零售店生意惨淡，代理商就更难了。在2018年营收达到顶峰后，青岛金王的化妆品板块业绩就呈现下滑，2019年营收下滑27%；2020年更是大幅下降36.5%，营收只剩下了16.5亿元。在此期间，青岛金王除了在2019年以14亿的价格出售了子公司杭州悠可，对2019年的营收造成了一定影响，其它并没有出售化妆品板块的子公司。

　　更严重的是青岛金王在化妆品板块的毛利在极速下滑，在2018年，其毛利率是31.7%；但到2019年，毛利率下滑至25.5%；到了2020年，青岛金王在化妆品板块的毛利率就只剩下了5.5%。这也直接导致了青岛金王在2020年出现了4.3亿元的净亏损。

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